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编辑:中亿财经网-范洪力 2019-03-14 来源:中亿财经网
昨日煤焦市场偏弱运行。焦炭方面,山西、河北、内蒙古等主流地区落实焦炭提降。近期环保限产范围进一步扩大,焦炭刚性需求减弱。两会期间运输受限,部分焦企出货受影响,库存累积较快。港口库存高企,部分贸易商降价出货,成交较差。
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焦炭提降落地,短期焦价走弱qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

观点:昨日煤焦市场偏弱运行。焦炭方面,山西、河北、内蒙古等主流地区落实焦炭提降。近期环保限产范围进一步扩大,焦炭刚性需求减弱。两会期间运输受限,部分焦企出货受影响,库存累积较快。港口库存高企,部分贸易商降价出货,成交较差。焦煤方面,内蒙等主产地焦煤煤矿部分复产,山西复产进度较慢,焦煤供给结构性分化较为严重,低硫主焦煤供应较为紧缺。下游受限产影响采购积极性较弱。但焦炭提降导致炼焦利润缩减,短期焦煤也难有较强走势。综合来看,短期限产打破焦炭供需平衡,短期焦炭需求较弱,焦价承压,同时进一步压制焦煤必威官网下载。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

策略:焦炭方面:中性,受两会影响,北方钢焦限产,但港口焦炭库存高位压制焦价,短期来看依然必威官网下载承压,整体必威官网下载走势跟随成材。焦煤方面:中性,煤矿复产较慢,短期下游多以消耗库存为主,澳洲焦煤进口不畅,整体限制了焦煤供给,结合成材短线操作。套利方面:1、关注焦炭和焦煤5-9 正套机会,逢低做多;2、关注焦/矿比价继续下行的机会。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险点:煤矿安全检查力度减弱;中美贸易战预期转差;焦炭库存累积超预期;成材库存累积超预期。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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现货提降已落地,期价震荡偏弱qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

逻辑:目前,河北、山东、山西焦企已落实提降,港口报价持续走低,现货市场心态转弱;“两会”临近尾声,河北地区高炉限产超预期,焦炭需求收缩大于供给收缩,部分钢厂库存较高,控制到货,焦炭总库存继续累积。由于河北限产将持续至3月底,焦炭短期内高供给状态维持,因此,焦炭自身驱动不强,供需关系偏弱,预计现货必威官网下载短期内将承压运行。期货必威官网下载受螺纹带动下小幅反弹,但在基本面偏弱情况下,焦炭期价将延续震荡偏弱格局。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

操作建议:逢高抛空与区间操作相结合。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险因素:终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求走弱(下行风险)。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

煤矿陆续复产中,期货必威官网下载维持震荡qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

逻辑:“两会”临近尾声,山西部分停产煤矿开始复产,但焦煤产量仍未完全恢复,进口方面,澳煤进口仍严格受限,通关时间再度延长,蒙煤通关量近期较为稳定,供给端仍整体偏紧;而下游焦化厂开工率维持高位,焦煤供需维持紧平衡。河北高炉限产持续,利空双焦需求,在“两会”后,停产煤矿将迎来集中复产,产量有所增加,焦煤供给偏紧局面有望部分缓解,预计短期内焦煤现货将偏稳运行,期货必威官网下载将延续震荡。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

操作建议:区间操作。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险因素:煤矿复产(下行风险);进口恢复(下行风险);终端钢材需求超预期。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

方正中期

焦炭调降或持续 盘面提前兑现利空qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

总结与后势qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

13 日,山西部分煤矿仍未复产,焦煤结构性差异逐渐凸显,低硫资源供给不足市场必威官网下载依然坚=挺,而部分高硫偏瘦煤种则有因销售不畅库存累积,煤种行情分化明显。随着两会即将结束,煤矿将迎来集中复产期,预计届时炼焦煤供应偏紧的局面将有所缓解;洗煤厂方面,由于有煤矿复产的预期,原煤采购量减少。山西长治、临汾、河北邯郸、内蒙古乌海等部分地区已基本落实本次提降。江苏徐州地区焦炭必威官网下载相对比较坚挺,多数焦企焦炭必威官网下载暂未下调,不过成交情况较差,有下调预期。焦炭 1905 支撑位 1938,压力位 2061;焦煤 1905 支撑位 1205,压力位 1263。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

国信期货

焦炭现货提降 期货震荡运行qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

周三夜间,焦炭1905开盘低位震荡,尾盘拉涨,报收2007,上涨7,涨幅0.35%。节后焦企焦炭库存去化不及预期,目前邯郸、唐山等地区多数钢厂已通知上游提降采购,现货市场跌势渐渐起。后续关注钢厂利润回升情况。期货必威官网下载区间震荡,建议逢高短空操作。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

周三夜间,焦煤1905低位开盘。震荡偏强运行,报收1237.5,上涨3,涨幅0.24%。近期焦煤供给维持偏紧格局,但伴随焦炭现货必威官网下载转弱,焦煤必威官网下载上涨乏力。期货必威官网下载低位小幅反弹,建议短线操作为主。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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焦炭:昨日河北省发布《关于解除区域一和区域二重污染天气Ⅰ级应急响应的通知》,唐山市相关部门决定解除重污染天气Ⅰ级应急响应,市场对于环保限产有再度出现阶段性放松预期,对焦炭形成支撑。但是,目前山西、河北、山东等地区多数焦企已落实钢厂提降焦炭采购价 100 元/吨,同时港口焦炭库存持续高位,这也对盘面焦价形成压制。综合看,焦炭走势偏震荡。单边策略:建议 J1905 合约单边暂观望。组合策略,考虑到采暖季限产结束后,高炉有复产预期,对 5 月合约支撑强于 9 月合约,建议买 J1905-卖 J1909 正套组合继续持有,入场区间:55-60,目标区间:95-100,止损区间:30-35。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

焦煤:近期产地煤矿陆续复产,后续煤矿复产范围将进一步扩大,主焦煤产量逐渐增加,加之近期蒙煤通关量也较前期有明显改善,目前已增至 850 车以上,整体焦煤供应有继续增加可能。需求方面,近期焦炭现货必威官网下载持续下跌,焦企采购积极性有所下降,多以按需采购为主,一定程度上或对煤价有所影响。不过整体炼焦煤库存有所回落,库存压力趋缓,亦对煤价形成一定支撑。综合看,焦煤走势以区间震荡为主,建议焦煤 1905 合约单边暂观望。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

中钢期货

现货提降落地 考验成本支撑qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

山东、内蒙古、河北等地区基本执行第一轮提降。近期河北唐山、邯郸地区钢厂环保限产执行力度大于焦企,钢厂库存相对较高,叠加焦煤逐步复产成本支撑有减弱预期,焦炭供给端相对宽松,需求下降速度大于供给,焦炭上行承压,但原材料焦煤必威官网下载依然强势,整体必威官网下载重心上移,短期内对焦炭依然存在支撑,预计短期内J1905合约将呈窄区间震荡运行。必威体育备用将公布1-2月份经济数据,盘面波动或加大。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

原料方面,近期煤矿将集中复产,供给增加将逐步体现,进口澳煤必威官网下载出现下调,焦化厂环保限产加强,需求减弱,预计短期内焦煤期价以跟随焦炭运行为主。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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J:港口2200元/吨,日照港2250元/吨。华北地区限产趋严,高炉产能利用率大幅回落,焦炭需求走弱;而焦企限产虽导致开工走弱,但整体开工回落不及高炉,焦炭自身供需面弱化;当前钢厂补库意愿不强,同时高位港口库存压制焦炭必威官网下载。后续关注成材走势、钢厂利润修复及焦企自身限产变化。操作建议:焦炭05短多进场(成本2007,止损1960,目标位2100以上)。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

JM:混煤1400元/吨左右,中挥发194.25(折算1512)。前期焦煤供给整体偏紧,国内煤矿库存同期低位运行,但近期蒙煤通关回升叠加两会后煤矿复产加快,后续偏紧格局有望得到缓解;而需求端受限产制约焦企开工环比回落,焦煤供需有所弱化。后续关注煤矿复产情况及焦企限产变动,技术上JM1905在30分钟底背离,行情或有反弹。操作建议:JM05 前期空单可适当减持,反弹后再加回。qbK中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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